据生意社数据，3月3日湖南市场锑锭价格162500元/吨，较2月初142000元/吨上涨近12.6%。

有分析表示，2025年开年以来锑价持续上涨突破历史新高。随着内外盘价差的进一步扩大，预计进口量将进一步降低。

整体而言，今年锑的供需与去年相比，向着更难解的供给扰动与更有希望的需求景气演绎。这样的供需边际变化有望推动锑价持续上行，不断刷新历史新高。

有色金属·锑产业链各环节梳理

锑被称为“工业味精”，广泛用于阻燃剂、蓄电池及铅合金、玻璃、陶瓷、化学制品、催化剂等工业领域。

上游

锑矿开采：锑在自然界主要以硫化物矿物辉锑矿（SbS）等形式存在。全球锑矿资源主要集中于中国、俄罗斯、玻利维亚、吉尔吉斯斯坦等国家。

选矿：通过物理和化学方法将矿石中的有用矿物与杂质分离，提高锑矿的品质，得到锑精矿。

中游

冶炼：以锑精矿为原料，通过火法冶炼或湿法冶炼等工艺，将锑精矿中的锑转化为锑锭。

深加工：以锑锭或氧化锑为原料，进一步加工生产出乙二醇锑、锑合金、焦锑酸钠等锑化合物和锑基材料。

下游

阻燃剂领域：锑的氧化物如三氧化二锑是重要的阻燃协效剂，与含卤素化合物配合，能在材料热分解过程中起到良好的阻燃作用，广泛应用于塑料、橡胶、纺织品、涂料等领域。

电池领域：锑合金用于制造铅酸蓄电池的极板栅架，能提高电池的性能和使用寿命。

玻璃行业：焦锑酸钠等可作为玻璃澄清剂，用于清除玻璃中的气泡和杂质，提高玻璃的透明度和质量，特别是在光伏玻璃中应用广泛。

其他领域：锑还用于制造轴承、齿轮，高纯度锑金属用于生产半导体、电热装置、远红外装置。

有色金属·锑产业链企业盈利能力

企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。

本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取12家有色金属·锑产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。

数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。

第10 飞南资源

产业细分：固废治理

盈利能力：净资产收益率12.22%，毛利率8.30%，净利率4.46%

业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测

主营产品：资源化产品为最主要收入来源，收入占比99.51%，毛利率8.67%

公司亮点：飞南资源主营业务是有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务。子公司江西巴顿已产出铅锑铋合金产品。

第9 湖南白银

产业细分：白银

盈利能力：净资产收益率-5.71%，毛利率2.90%，净利率-2.43%

业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测

主营产品：电银为最主要收入来源，收入占比54.35%，毛利率3.59%

公司亮点：湖南白银主营业务是以白银冶炼和深加工为主，配套铅冶炼，并综合回收金、铋、锑、锌、铜、铟等有价金属。

第8 华钰矿业

产业细分：铅锌

盈利能力：净资产收益率4.21%，毛利率38.90%，净利率12.87%

业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测

主营产品：国内自产铅锑精矿(含银)为最主要收入来源，收入占比49.43%，毛利率49.84%

公司亮点：华钰矿业主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务，公司的主营产品包括铅、锌、铜、锑、银、黄金等。

第7 豫光金铅

产业细分：铅锌

盈利能力：净资产收益率11.06%，毛利率3.74%，净利率1.62%

业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测

主营产品：铜产品为最主要收入来源，收入占比30.29%，毛利率5.38%

公司亮点：豫光金铅主要产品类别包括铅产品、铜产品、黄金产品、白银产品、锌系列产品和硫酸产品等。公司冶炼过程中主要副产品为锑、铋、碲等。

第6 恒邦股份

产业细分：黄金

盈利能力：净资产收益率6.02%，毛利率3.84%，净利率0.90%

业绩预测：ROE最近三年波动在5%-7%，最新预测均值5.83%

主营产品：贵金属冶炼为最主要收入来源，收入占比69.97%，毛利率2.36%

公司亮点：恒邦股份主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等产业务。公司具有锑金属回收技术。

第5 中钨高新

产业细分：钨

盈利能力：净资产收益率10.13%，毛利率17.93%，净利率4.98%

业绩预测：ROE最近三年连续下降至8.54%，最新预测均值7.94%

主营产品：其他硬质合金为最主要收入来源，收入占比24.89%，毛利率12.66%

公司亮点：中钨高新控股股东目前是以产量计中国最大的精炼及深加工硬质合金，锌和锑生产商，是铅，银，铟，钽，铌产品的主要生产商。

第4 驰宏锌锗

产业细分：铅锌

盈利能力：净资产收益率5.92%，毛利率16.20%，净利率3.87%

业绩预测：ROE最近三年连续上升至9.33%，最新预测均值11.79%

主营产品：有色金属采选、冶炼为最主要收入来源，收入占比78.00%，毛利率26.45%

公司亮点：驰宏锌锗具有年采选镉、铋、锑等稀贵金属400余吨的综合生产能力。

第3 湖南黄金

产业细分：黄金

盈利能力：净资产收益率7.60%，毛利率7.35%，净利率2.01%

业绩预测：ROE最近三年连续上升至8.14%，最新预测均值13.25%

主营产品：黄金为最主要收入来源，收入占比91.78%，毛利率3.83%

公司亮点：湖南黄金拥有规模化的生产线，拥有3万吨/年精锑冶炼生产线、3.2万吨/年多品种氧化锑生产线。

第2 华锡有色

产业细分：其他小金属

盈利能力：净资产收益率8.81%，毛利率22.49%，净利率12.11%

业绩预测：ROE最近三年波动在5%-12%，最新预测均值18.99%

主营产品：锡锭为最主要收入来源，收入占比50.04%，毛利率34.72%

公司亮点：华锡有色主营业务为有色金属勘探采选业务，主要产品为锡、锌、铅锑等有色金属产品。

第1 兴业银锡

产业细分：铅锌

盈利能力：净资产收益率8.00%，毛利率48.86%，净利率15.44%

业绩预测：ROE最近三年波动在3%-17%，最新预测均值21.76%

主营产品：锡精粉为最主要收入来源，收入占比26.89%，毛利率73.06%

公司亮点：兴业银锡主要矿产品保有金属储量包括锑金属24.44万吨，同时具有年采选锑金属1000吨的生产能力。

有色金属·锑盈利能力前十企业，近三年净资产收益率、毛利率、净利率：

       原文标题 : 有色金属·锑，谁是盈利最强企业？